Mphasis 투자자들에게 터널의 끝은 빛이 없는 걸까요?

Mphasis Ltd의 투자자들은 여전히 ​​실망스러운 상태입니다. 중견 IT 회사는 6월(2024년 1분기)에 3분기 연속 연속 통화 수익 감소를 기록했습니다. 매출은 애널리스트 추정치보다 높은 3.3% 감소했다. Mphasis가 상대적으로 더 많이 노출되는 모기지 부문의 지속적으로 어려운 상황은 회사에 골칫거리였습니다. 그 결과, 회사 수익의 주요 기여자인 은행 및 금융 서비스 부문의 실적이 암울해졌습니다.

그러나 많은 IT 동료들과 마찬가지로 Mphasis는 2024년 1분기에 강력한 거래 승리를 거두었습니다. 실제로 경영진에 따르면 평균 실행률의 두 배인 7억 7백만 달러에 달하는 기록적인 거래 성사를 달성했습니다. 인공지능은 이러한 거래의 약 3분의 1을 확보하는 데 중요한 역할을 했습니다. 또한 회사는 비은행 및 금융 서비스 거래 5건과 총 계약 가치(TCV) 1억 달러 이상의 거래 4건을 포함해 7건의 대규모 거래를 성사시켰습니다. 경영진은 이러한 승리가 2024 회계연도 2분기부터 순차적 수익 창출에 기여할 것이라고 낙관하고 있습니다.

경영진은 모기지 부문의 최악의 상황은 끝났다고 믿고 있지만 일부 분석가들은 임박한 경기 침체와 미국 연방준비제도(Fed)의 추가 금리 인상에 대한 잠재적인 우려로 인해 여전히 회의적입니다.

"우리는 FY24의 향후 3분기 동안 BFS 공간에 대한 Mphasis의 '신중한 낙관주의'를 공유하지 않습니다. 첫째, 우리는 미국 연준 기금 금리가 2023년 남은 기간 동안 (더 이상 올라가지는 않더라도) 높은 수준을 유지할 것이라고 감지합니다. Nirmal Bang Institutional Equities의 분석가들은 모기지 금리가 계속 상승할 가능성이 있다고 말했습니다. 또한 "모기지 부문의 최악의 상황(주로 수요)은 지나갔을 수 있지만 신용카드 및 자동차 대출 연체 증가로 인해 미국 은행의 소비자 대출 측면에서 자산 건전성 압박이 가중되고 있는 것 같습니다"라고 덧붙였습니다.

따라서 국내 증권사는 2024년 1분기 실적에 따른 최근 주가 상승은 시기상조일 수 있다는 점을 시사하고 있다.

지난 주 2024년 1분기 실적 발표 이후 주가는 압박을 받았습니다. 월요일, 주식은 거래 초반에 거의 4% 하락했으며 장 후반에는 약간 회복되었습니다. 지난 1년 동안 해당 주식은 벤치마크 Nifty IT 지수의 긍정적인 수익률과 비교하여 소폭 부정적인 수익률을 기록했습니다.

의미 있는 재고 회복을 위해 Mphasis는 매출 성장의 전환을 목격해야 합니다. 그러나 현 상황에서는 이러한 반등에 대한 기대는 여전히 낮습니다. "예상되는 회복을 고려한 후에도 FY24의 수익은 전년 동기 대비 4.6% 감소할 것으로 예상됩니다. 우리는 FY25E 주당 순이익의 22배라는 현재 평가가 단기 수익 성장에 상당한 영향을 미친다고 믿습니다."라고 말했습니다. Motilal Oswal Financial Services Ltd의 분석가가 보고서를 작성했습니다.